Последствия покупки/продажи большого количества акций за небольшой объем акций?

Мне всегда казалось, что это странно, но “цена”, которая котируется на бирже - это просто цена последней сделки. Ирония этого определения цены заключается в том, что на самом деле может не быть больше акций, доступных на рынке по этой цене.

Для меня также странно, что цена вообще не корректируется в зависимости от размера сделки. Сделка, состоящая всего из 1 акции, выставит новую цену, даже если несколькими секундами ранее 100 000 акций торговались по другой цене. (Хорошо, нереальный пример, но вы меня поняли.) 0x2 и 0x2 и я всегда считал, что это странный способ описания цены.

Как бы то ни было, моя диатрибуция здесь призвана проиллюстрировать то, что колебания, которые вы видите в цене, на самом деле не отражают изменения в стоимости акций. Каждый пост на бирже ведет книгу ордеров, с несопоставимыми заказами на покупку с одной стороны и на продажу с другой.

Buy Sell
100 @ .20 50 @ .22
75 @ .19 80 @ .23
125 @ .15 100 @ .30
... ...

Если вы пойдете к своему брокеру и скажете ему “заполнить мой приказ на 50 000 акций по рыночной цене”, то брокер не заполнит вам 50 000 акций по цене .20. Вместо этого он купит 50 @ .22, потом 80 @ .23, потом 100 @ .30 и т.д. Так как ваш ордер настолько велик по сравнению с несопоставимыми ордерами, ваш рыночный ордер получит кучу несопоставимых ордеров на стороне продажи, и каждое совпадение немного поднимет размещенную цену.

Если вместо этого вы попросили брокера “открыть лимитный ордер на покупку 50000 акций по цене .20”, то биржа добавит ваш ордер в книгу:

Buy Sell
100 @ .20 50 @ .22
50000 @ .20 80 @ .23
75 @ .19 100 @ .30
... ...

В этом случае ваш ордер, скорее всего, вообще не будет исполнен, так как в данный момент никто не хочет продавать по .20 и исторически сложилось так, что вряд ли такой продавец внезапно появится.

Заполнение крупных заказов на самом деле является общей проблемой для институциональных инвесторов: _COPY4_16/b3929113_mz020.htm http://www.cis.upenn.edu/~mkearns/papers/vwap.pdf (Написано профессором, который был у меня в школе!)

Во-первых, если вы купите $10K из копейки и попытаетесь продать их в тот день, вы, вероятно, не получите свои деньги обратно. Спред спроса/заказа может дорого вам обойтись.

На теневой стороне, если вы в состоянии позволить себе торговать достаточным количеством акций, чтобы привлечь внимание, интерес тех, кто считает, что объем свидетельствует о каком-то реальном событии, вы можете накачать его достаточно высоко, чтобы заработать хорошие деньги, продавая в последующем росте. Это классический насос и свалка (который часто, но не всегда, включает в себя сообщения на досках объявлений), и это незаконно. Точно так же, как этот объем привлекает трейдеров, он может привлечь внимание SEC.

Это следует читать как повествование, а не как совет. Если что, то это совет о том, что not делать.

Эффект от совершения одной покупки, описанной по размеру и срокам, не вызовет дисбаланса на рынке, а только навредит вам (и вашим Пи энд Л.). Как сказал @littleadv, вы вряд ли получите заполненный заказ.

• Не будет никого, кто бы занял другую сторону вашей торговли,

• Не будет достаточно акций, доступных в кратчайшие сроки, в виде блока.

• Вы спросили о “внезапной” покупке. Допустим, вы разместили ордер и были готовы принять серию частичных пополнений, например, по 5000 или 10 000 приращений акций за один раз, в течение нескольких часов. Это был бы более умеренный подход.

Даже рассредоточенный в течение дня, это остается неразумным.

• Вы предупредите нескольких участников рынка этой акции, что у вас есть большой интерес к покупке.
  
• Вы, вероятно, поднимете цену акции, из-за базового спроса и предложения на доступные акции.
  
• Вы создадите восприятие “истории” или других изменений фундаментальных основ компании, а также ожидания роста цены акций в ближайшем будущем. Даже если это правда, вы переплатите или, возможно, вообще не сможете ее купить, так как существующие акционеры не захотят продавать, если они думают, что есть шанс получить прибыль.
  

Лучшим подходом будет покупка небольших лотов в течение недели или месяца. Но ваши комиссионные по сделкам увеличились бы.

Инвесторы зарабатывают деньги в розовых листах и пенни акций за счет повышения цены акций на 100% (на низком конце), с относительно небольшим количеством акций. Невозможно заработать прибыль спекулянта, покупая огромные блоки (по отношению к количеству акций в обращении) акций по цене \ < $1,00 USD и получить прибыль всего от 25%-ного роста цен на большой объем.

Если вы единственный, кто размещает на большом рынке заказ на покупку, то это определенно подтолкнет цену вверх. Сколько будет зависеть от того, сколько человек захотят продать по какой цене. Также возможно, что ваша сделка не будет исполнена, так как нет продавцов. 0x2 и 0x2 и то же самое было бы верно, если бы вы выставили большой ордер на продажу, без покупателей. Цена пойдет вниз или сделка не будет исполнена, так как нет достаточного количества покупателей.

Это незаконно, и вы можете попасть в тюрьму, потому что это эксплуатирует небольшие компании и их инвесторов, которые верят в компанию.