Каким образом публичная компания выпускает новые акции, не разбавляя стоимость, которой владеют существующие акционеры?

Невыпущенный капитал - это только символическое ограничение. При регистрации компании максимальное количество акций указывается в юридической документации. Большинство компаний делают это чрезвычайно большое количество, поэтому они никогда не сталкиваются с таким ограничением. Смотрите здесь .

Вы не обязательно ожидаете, что цена акций изменится. Причина, по которой компания выпускает новые акции - это способ привлечения капитала. Несмотря на то, что новые акции выпускаются, денежные средства, полученные от продажи, становятся активом на балансе компании. Пример хорошей работы приведен в этой статье в Википедии .

После эмиссии прав Пассивы компании увеличатся для учета увеличения собственного капитала, но Активы также увеличатся на ту же самую сумму с полученными денежными средствами.

Изменение цены акции будет зависеть от того, по какой цене эмитирован пакет акций и от мнения рынка о потенциале роста компании, которая сейчас имеет новый капитал для инвестирования. Если новая акция выпускается по той же цене, что и текущая рыночная цена, то нет особых оснований ожидать изменения цены акции. В Википедии снова есть более подробно .

При выпуске новых акций они, как правило, сначала предлагаются существующим акционерам, пропорционально их текущему владению. Если акционер решает приобрести новые акции полностью, то его позиция не будет размыта. Если они решат не покупать новые акции, то теперь они будут владеть меньшим процентом компании, так как их акции будут составлять меньшую часть теперь большего количества акций.

Скажем, у компании есть миллион акций стоимостью $10 каждая, поэтому предельный уровень рынка составляет $10 млн = $10 на акцию. Фактическая стоимость компании неизвестна, но должна быть близка к $10 млн, если акции не переоценены или недооценены.

Если они выпустят еще 100 000 акций по $10 каждая, то покупатели заплатят миллион долларов. Который идет на банковский счет компании. Который сейчас стоит на миллион долларов больше, чем раньше. Опять же, мы не знаем, сколько это стоит, но рыночные лимиты должны подняться до 11 миллионов долларов. И так как у вас сейчас 1,100,000 акций, это все еще 10 долларов за акцию.

Если акции продаются ниже или выше $10, то цена акций должна снизиться или немного повыситься. В худшем случае, если компания нуждается в деньгах, не может получить кредит и продает 200 000 акций по 5 долларов каждая, чтобы собрать миллион долларов, возникнут подозрения, что у компании неприятности, и это негативно скажется на цене акций. И, конечно же, цена акций должна была упасть в любом случае, потому что новая стоимость составляет 11 000 000 долларов за 1 200 000 акций или 9,17 доллара за акцию.

Проще говоря, когда компания создает новые акции и продает их, правда, что существующие акционеры теперь владеют меньшим процентом компании. Однако, поскольку компания теперь более ценна (так как она зарабатывала деньги, продавая новые акции), реальная долларовая стоимость предыдущих акций остается неизменной. При этом решение о выпуске новых акций может быть интерпретировано инвесторами как сигнал стратегии компании и тем самым изменить рыночную цену, что вполне может повлиять на реальную долларовую стоимость предыдущих акций. Но простой акт создания новых акций сам по себе не меняет стоимости.

Как и другие, компания получает капитал в обмен на свои новые акции.

Тем не менее, цена акций все еще может упасть.

Проблема в том, что на отмеченную акцию, как и на любую другую, влияет спрос и предложение. Если компания просто выпустит новые акции по отмеченной цене, у нее будут проблемы с поиском покупателей. Люди, которые готовы заплатить эту цену, уже купили столько акций, сколько они хотят.

Компания делает это для того, чтобы привлечь капитал, и зависит от акций, которые действительно продаются, чтобы это сработало. Таким образом, они выпускают акции по цене ниже отмеченной, чтобы привлечь покупателей, и акции размываются. В конце концов, акции обычно заканчиваются где-то между старой отмеченной ценой и ценой эмиссии.

Владельцы старых акций, вероятно, не слишком довольны этим и не примут этот план. (По крайней мере, здесь, в Норвегии, выпуск акций должен быть принят на собрании акционеров) 0x2 & 0x2 & Таким образом, что часто делается вместо этого, это выпуск покупать опционы на необходимое количество акций по цене ниже отмеченной. Эти опционы предоставляются (бесплатно) текущим акционерам пропорционально их текущему владению.

Если все используют свои опционы, они получают новые дешевые акции, которые компенсируют потерю стоимости акций. Если у них самих нет капитала, они могут продать опционы и вместо этого получить компенсацию.