Откуда страны / национальные правительства занимают деньги?

“Всё намного сложнее”.

Правительства собирают деньги разными способами. Во-первых, они облагают налогом экономическую деятельность в пределах своих границ, а также для связанных с ними компаний и физических лиц. Затем некоторые правительства получают фактические доходы от государственных предприятий (лицензии, патенты, суды, доходы от бизнеса и т.д.).

Какой бы дефицит ни возник между государственными расходами и этими доходами, это дефицит, который обычно финансируется за счет долга.

Правительство обычно выпускает облигации Википедия для списка государственных облигаций ) различных типов, некоторые из которых имеют чрезвычайно длительные сроки погашения. Эти облигации могут быть приобретены как местными, так и иностранными инвестиционными фондами. Важна природа того, кто покупает.

Из ссылки Википедии вы увидите, что большая часть государственного долга имеет очень высокий рейтинг, основанный на способности государства просто поднять налоги для того, чтобы финансировать выкуп. Пенсионные фонды юридически обязаны инвестировать только в высокорейтинговые инвестиционные классы, и большая часть облигаций может быть приобретена для поддержки местных пенсионеров. 0x2 и 0x2 и Государство, которое просроченное долговое обязательство сначала ударит по собственным наиболее уязвимым гражданам. Кроме того, результатом этого дефолта станет резкое снижение рейтингов. Такие страны, как Аргентина и Зимбабве, которые отказались возвращать свои долги даже МВФ, в настоящее время вообще не в состоянии привлечь инвестиции. Это оказывает огромное влияние на местное экономическое развитие.

Таким образом, о дефолте не может быть и речи без серьезных штрафов.

Вторая часть вашего вопроса касается платежей по долгам. По мере роста задолженности, все больше и больше доходов, которые получает страна, тратится на обслуживание погашения долга. Иногда облигации выпускаются только для рефинансирования старого долга. Страна, которая тратит слишком много на рефинансирование долга, ничем не отличается от человека. Все меньше и меньше денег тратится на другие вещи.

В заключение: правительства не могут ни дефолтовать, ни раздувать заимствования, если они не хотят серьезно ограничить экономические возможности своих граждан.

Как правило, задолженность принадлежит частным лицам, корпорациям и инвестиционным фондам, а не другим странам. В тех случаях, когда значительные суммы находятся во владении других стран, эти страны, как правило, сами не имеют долга (например, Китай имеет огромные активы казначейских облигаций США).

Если бы все долги были аннулированы, то держатели долга (как перечислено выше) сильно проиграли бы, и эффект “вышибалы” для экономики был бы существенным. Кроме того, правительствам, которые объявляют дефолт, в будущем будет сложнее снова занимать деньги.

Ответы были хорошими и информативными, но я просто подумал, что добавлю одно небольшое замечание…

Существуют супер-национальные организации, которые обычно кредитуют правительства, в частности правительства развивающихся стран. Всемирный банк и МВФ (Международный валютный фонд) являются двумя основными. Весьма примечательно, что греческая экономика была спасена только в этом году благодаря EMF (Европейский валютный фонд), возглавляемый Германией - это редкое явление, однако, произошло главным образом потому, что Греция была относительно развитой страной, а другие страны были обязаны оказывать ей помощь как члену ЕС.

Суверенные государства занимают деньги явно двумя основными способами:

• Общие обязательства: Это облигации (долгосрочные) или облигации (краткосрочные), обычно продаваемые на открытом рынке, по которым выплачиваются проценты в течение определенного периода времени. Они поддерживаются верой и кредитом суверена и не поддерживаются ценной бумагой, например, имуществом.
• Доходные обязательства: Это облигации или другие ценные бумаги, которые поддерживаются определенными источниками государственных доходов. Например, город может выпустить доходные облигации для строительства моста - эти облигации обеспечены поступлениями от платы за проезд по мосту. Обычно доходные облигации можно найти в муниципальных органах власти.

Суверен не может быть принужден к погашению долга, и нет такого судебного процесса, как банкротство, чтобы стереть долг. Когда суверены объявляют дефолт, они договариваются с кредиторами о новых условиях и возвращают некоторую часть фактического долга.

Они могут также печатать деньги для погашения долга, что имеет другие неприятные последствия.

Но, в то время как государство не может быть принуждено к погашению долга, кредиторы также не могут быть принуждены к предоставлению денег в долг государству! Любому предприятию достаточного размера необходим доступ к капиталу через ссуды для выполнения ежедневных обязательств в ожидании доходов - даже в хорошие времена. Дефолт делает заимствование невозможным или дорогостоящим, и его можно избежать.

Относительно использования ваших военных во избежание погашения долга… помните, что говорил Наполеон: “Армия путешествует на своем животе”. Военные кампании дорогие… отсутствие возможности брать взаймы означает, что солдатам не платят, а еду, топливо и боеприпасы не доставляют.

У малых стран есть и другие риски. Многие страны по существу вынуждены использовать доллары США в качестве резервной валюты, или же рынок вынужден занимать деньги в иностранной валюте. Это создает ситуацию, когда любой риск неплатежей приводит к глубокой девальвации местной валюты. Когда Ваш долг деноминирован в долларах, эти сдвиги могут резко увеличить Ваши долговые обязательства с точки зрения местной валюты. Вы также рискуете, что более крупная или богатая компания припаркует военные корабли в Вашей гавани и конфискует активы в качестве платежа - США и Великобритания занимались этим несколько раз в течение 19 и 20 веков.

В целом, неуплата по счетам имеет каскадный эффект. Плохие ситуации усугубляются, и они происходят быстро.

Отсутствует правовая база, позволяющая таким государствам, как США или страны Европы, объявлять дефолт по своим долгам. В случае принятия Конгрессом закона о невыполнении своих обязательств верховный суд США, скорее всего, аннулирует этот закон.

Зависит от страны, является ли она эмитентом валюты с плавающим обменным курсом и в какой деноминации находится долг. Например, у США нет реального долга, б/у все в долларах США и может быть напечатано в любое время. Ему не нужно ничего заимствовать, он выпускает свою собственную валюту. Раньше 4 десятка лет назад она была другой, на золотом стандарте, поэтому в целом люди до сих пор думают, что валютным эмитентам нужно занимать (или зарабатывать), чтобы тратить. Просто реликвия в мышлении.

Но когда страна не выпускает свою собственную валюту, тогда ей нужно зарабатывать или занимать, чтобы тратить. В этом случае, она может занять у кого угодно, кто одолжит ей денег. В США штат подойдет под это описание. Или Греция, так как она занимала евро, для чего не является эмитентом.

EDIT: только что наткнулся на этот блог http://pragcap.com/where-does-the-money-come-from Its заголовок “Откуда берутся деньги”. Может быть, он видел этот вопрос. В любом случае, США не нужно занимать деньги. Зачем им одалживать то, что они создают?

Из видео: “Думать тяжело, вот почему мы не часто это делаем”. Отличная строчка.