У тебя нет гарантий. Акции, возможно, в последний раз торговались по $100 (таким образом, рыночная цена составляет $100), но в настоящее время они находятся в свободном падении, и никто больше не захочет покупать их за более чем $80. Или, черт возьми, возможно, никто не захочет покупать его вообще, ни по какой цене. А может быть, торговля на этой акции будет остановлена.

Помните, что рыночная цена - это как раз то, по чему акции торговались в последний раз.

Если вы размещаете “рыночный ордер”, вы приказываете вашему брокеру продать по лучшей доступной текущей цене. Предполагая, что кто-то готов купить ваши акции, это означает, что вы продадите их. Но если он последний раз торговался по $100, это не гарантирует, что вы продадите его по цене, близкой к этой.

Для того, чтобы увидеть, можете ли вы купить или продать некоторое заданное количество акций по текущей цене предложения, вам нужен контрагент (покупатель), который готов купить то количество акций, которое вы хотите выгрузить. Чтобы увидеть, существует ли такой контрагент, вы можете посмотреть на книгу заказов акций, или на два уровня корма.

Книга заказов на ликвидные акции.

Книга заказов показывает всех людей, которые разместили заказы на покупку или продажу, цену, которую они готовы заплатить, и количество, которое они требуют по этой цене. Вот книга заказов, сделанных сегодня утром для британской фармацевтической компании GlaxoSmithKline PLC.

Сторона покупки.

Начнем с левой синей части книги, под желтой полосой. Это называется “сторона покупки”. Книга отсортирована с самой высокой ценой в верхней части, потому что это лучшая цена, которую продавец может получить в настоящее время. Если несколько покупателей делают ставки по одной и той же цене, то самая старая запись в книге имеет приоритет.

Вы можете видеть, что у нас есть пять покупателей, каждый из которых готов заплатить 1543,0 пенса (это 1543 британских пенса, или 15,43 фунта стерлингов) за одну акцию. Таким образом, текущая цена гипер за данный инструмент составляет 1543,0. Первый покупатель хочет 175 акций, следующий - 300 и так далее. Общий объем, который требуется по цене 1543,0 пенса, составляет 2435 акций.

Эта информация обобщена на желтой полосе : 5 покупателей, общий объем 2435, на 1543,0.

Вы можете продать небольшое количество акций мгновенно по текущей цене предложения.

Это все покупатели, которые хотят купить прямо сейчас, и биржа сделает сделку немедленно, если вы выставите ордер на продажу за 1543,0 р. или меньше. Если вы хотите продать 2435 акций или меньше, вы можете идти.

Торговля большим количеством акций может быть невозможна по объявленной цене предложения.

Важно отметить, что после того, как вы продадите этим участникам торгов в общей сложности 2435 акций, их заказы будут выполнены, и они будут удалены из книги заказов. В этот момент следующий участник торгов продвигается вверх по книге заявок, но его цена 1542,5, на 0,5 п.п. ниже, чем раньше. В отсутствие дальнейших изменений в книге заявок, цена предложения снизится до 1542,5 п. Это имеет смысл, потому что вы продаете много акций, поэтому вы ожидаете, что рыночная цена будет понижена. Эта информация будет распространена в ленте level one, а график цены акций на первом уровне будет обновлен.

Таким образом, если у вас есть более 2435 акций на продажу, вы не можете рассчитывать на исполнение вашего ордера по цене спроса за один раз. Конечно, чем больше акций вы пытаетесь от них избавиться, тем дальше вниз по стороне покупки вам придется идти.

В реальности для высоколиквидных акций, как таковых, в книгу ордеров поступает много поправок в секунду, и маловероятно, что ваша сделка будет иметь большую разницу. Справа на дисплее вы можете увидеть последние сделки: это время, когда были совершены сделки (или когда вы были уведомлены о них на бирже), цену сделки, объем и тип сделки (AT означает автоматическую сделку).

Торговля неликвидными инструментами.

GlaxoSmithKline - высоколиквидная акция с большим количеством желающих покупателей и продавцов. Но некоторые акции менее ликвидны. Для того, чтобы трейдеры могли найти контрагента в кратчайшие сроки, биржи часто требуют менее ликвидных акций, чтобы иметь рыночных производителей. Маркет-мейкер размещает заказы на покупку и продажу одновременно, со спредом между двумя ценами, так что они могут получить прибыль от каждой сделки.

Например, Diurnal Group PLC сегодня не имеет ни сделок, ни котировок. Она имеет более сложную книгу ордеров, позволяющую как обычным покупателям, так и продавцам перечислять, если они хотят, но маркет-мейкеры разделены на верхние строки. Здесь вы можете видеть, что три маркет-мейкера предоставляют ликвидность на этой акции, Peel Hunt (PEEL), Numis (NUMS) и Winterflood (WINS). У них очень неприятный спрэд более 5% между ценой покупки и ценой предложения. Далее в каждом случае общая сумма, которую они готовы торговать, составляет 3000 акций. Если у вас есть более трех тысяч акций Dirunal Group для продажи, вам придется подождать, пока маркет-мейкеры вернутся с новой котировкой после того, как вы продали первые 3000 акций.

Вы can*, если рынок открыт, в обычную торговую фазу (фаза отсутствия аукциона), работает, и на момент, когда рынок узнает о вашем заказе, на товар, которым вы хотите торговать, есть существующая ставка или предложение.

Имейте в виду, что существует 2 цены: бид и аск. Если бы текущая ставка и текущее предложение были одинаковыми, то это сразу же привело бы к торговле, и, таким образом, ставка и предложение больше не являются одинаковыми.

Маркет-мейкерам выплачиваются/предоставляются более низкие комиссионные, чтобы поддерживать цены покупки и продажи (так называемые котировки) в большинстве случаев.

Обычно все эти условия верны, но по этим причинам они обычно не выполняются:

• Маркет-мейкеры вытаскивают свои котировки, например, потому что через 1 минуту появляется объявление соответствующего центрального банка.
• Маркет-мейкеры вытаскивают свои котировки из-за большого количества заказов на покупку (или продажу), что приводит к беглым ценам.
• Серверы рынка, на которых размещены ваши акции, разбились (гораздо чаще, чем вы думаете, случается несколько раз в год). 0x2 и 0x2 и большинство рынков имеют тип заказа рыночный заказ, который говорит купить / продать по any цене. Есть еще вменяемые проверки на цену, с точными правилами для действительных цен в зависимости от акций, так что если это не пенни акции вы не будете внезапно заплатить в десять раз больше стоимости акций.

* Сумма, которую вы можете купить на продажу, ограничена количеством, которое существует на покупку и предложение. Если есть предложение или ставка, то количество всегда должно быть не менее 1.

Вы всегда можете торговать по цене спроса или предложения (в зависимости от того, продаете вы или покупаете). Рыночная цена - это цена, по которой была заключена последняя сделка, поэтому вы можете не получить ее. Если ваш ордер большой, то вы можете даже не иметь возможности получить бид/аск, но должны обратить внимание на глубину книги ордеров (т.е. какие цены запрашивают другие участники рынка и каков размер их ордера).

Обычно только быстрые трейдеры будут торговать на покупку/продажу, те, кто считает, что движение цены неизбежно. Если вы являетесь трейдером с длительным сроком действия, вы часто можете получить больше, чем bid или ask, разместив лимитный ордер и ожидая, пока участник рынка не примет вашу оферту.

Да, вы можете, при условии, что покупатели доступны. Обычно высоколиквидные акции можно продать по рыночным ценам немного выше или ниже.